超长信用债市场热度升温

投资币 · 2024-11-26 10:14

今年，超长信用债成为市场焦点，随着票息策略的失效，投资者寻求通过久期来获取超额收益。数据显示，截至5月19日，2024年信用债发行总额中，短端占比下降，而长端和超长端显著上升。其中，3年期以下债项占比降低，5年以上债项占比提升，尤其是7年期以上的债项增长明显。超长信用债发行规模已超过历年总量，4月达到高峰。中国诚通、国家铁路集团等大型企业是主要发行方。

机构参与度方面，一级市场超长信用债的认购热情高涨，4月尤为突出。二级市场交易活跃，超长信用债成交期限延长，4月成交规模显著增加，换手率也超过整体信用债。保险机构成为主要买家，基金公司和券商资管也有一定增持。收益率方面，长端利率经历起伏，目前超长信用债收益率虽有压缩，但仍较具吸引力，尤其在银行理财规模增长和票息保护的背景下，存在投资机会。未来，市场将关注6月理财回表和利率债供给的影响，但当前超长信用债仍具备参与价值。