【风口研报】各大厂商相继入局 折叠屏处于高速增长期

2月8日，两市股指再度走高，三大股指3连阳涨幅均超1%，两市成交额再度突破万亿元，北向资金盘中大幅流入，午后逐渐离场。

行业板块今日几乎全线上涨，塑料制品、互联网服务、仪器仪表、软件开发、半导体、电机、专用设备、光学光电子、通信服务、消费电子板块涨幅居前，仅银行板块逆市下跌。

在智能手机市场的下行周期中，折叠屏成为最大亮点。近日，艾瑞咨询发布《2024年中国折叠屏手机市场洞察报告》，报告显示，华为2023年国内折叠屏市场占比50.3%，达到断层第一。2023年中国折叠屏产品进入集中爆发阶段，出货量达610万台以上。此外，据财联社消息，随着各大手机厂商相继推出更为成熟的折叠屏手机产品，苹果快开发竞品以争夺市场份额，此外，苹果公司还在探索开发一款更大尺寸的折叠屏iPad。山西证券表示，折叠屏手机处于高速增长期，利好显示模组&铰链相关设备；华福证券指出，鉴于近年来手机终端对折叠屏技术的持续投入及商业推动，折叠屏终端设备（不限于手机）在未来仍然具备较大的市场潜力；中信建投认为，全球折叠屏手机正处于从1-N快速增长渗透阶段。

山西证券：折叠屏手机处于高速增长期

折叠屏手机处于高速增长期，利好显示模组&铰链相关设备。目前全球折叠屏手机渗透率不足2%，根据Counterpoint的预测，预计2027年全球折叠屏手机出货量有望突破1亿部，2023-2027年CAGR高达52.84%。折叠屏产品供应链的重要增量是来自铰链、盖板和柔性面板，此三类部件在折叠屏手机中的成本占比较高。随着折叠屏手机的出货量及渗透率的快速提升，与折叠屏手机屏幕相关的组装、检测、生产制造等环节设备有望随之放量。

华福证券：折叠屏终端设备具备较大的市场潜力

鉴于近年来手机终端对折叠屏技术的持续投入及商业推动，折叠屏终端设备（不限于手机）在未来仍然具备较大的市场潜力，而相关产业链中上游企业则有望从中受益。盖板材料技术方面，建议关注核心原材及其加工工艺的国产化技术进展，相关企业有：凯盛科技、瑞华泰、长信科技等。结构件方面，建议关注相关材料及其配套加工工艺的持续迭代，相关企业有：宝钛股份、福蓉科技、东睦股份、精研科技、金太阳、宇环数控、铂力特、华曙高科等。

中信建投：全球折叠屏手机正处于从1-N快速增长渗透阶段

预计全球折叠屏手机出货量将从2022年的1310万台增至2027年的1亿台，CAGR达51%。23Q2中国折叠屏手机出货量125.6万台，同比增长173%，到2025年有望突破1700万台。目前全球折叠屏手机渗透率仅1%，在高端市场渗透率也仅5%，正处于从1-N快速增长渗透阶段。

兴业证券：关注消费电子链折叠屏上游材料

化工新材料公司多数已回落至低位，性价比较高，消费电子终端出货量趋于复苏，华为手机市场份额有望快速提升，创新引领与价格下探共同推动折叠屏产业大势，建议关注消费电子链尤其是折叠屏上游材料。

天风证券：持续看好中国市场折叠屏手机销量高速增长

国产主流品牌入局，中国折叠屏手机市场发展迅速，2024 年预计出货量 1000 万左右，第四季度折叠屏手机市场份额华为快速上升。京东方 23Q4 可折叠面板出货量排名第一，看好 2024 年国产柔性 OLED 手机面板和可折叠面板出货持续增长。

中信证券：看好折叠屏产业链成长

华为目前是国内折叠屏手机市场绝对龙头，看好产品创新带来的需求成长。折叠屏手机出货量处于高确定性上升通道，看好巨头新品迭代带动行业加速发展。铰链、保护盖板、显示模组为折叠屏终端关键难点，建议投资者重点关注。

(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)